Deutsche Telekom plant Mega-Fusion mit T-Mobile US für globalen Telekom-Riese
Mina Benthin
Deutsche Telekom plant Mega-Fusion mit T-Mobile US für globalen Telekom-Riese
Deutsche Telekom lotet mögliche Fusion mit US-Tochter T-Mobile US aus
Die Deutsche Telekom prüft eine mögliche Fusion mit ihrer US-amerikanischen Tochtergesellschaft T-Mobile US. Der Deal könnte den weltweit größten Mobilfunkanbieter nach Marktkapitalisierung schaffen. Die Gespräche befinden sich zwar noch in einem frühen Stadium, doch der Schritt unterstreicht die Konzentration des Konzerns auf sein profitables US-Geschäft.
Aktuell hält die Deutsche Telekom rund 53 Prozent an T-Mobile US, das eine zentrale Rolle für die finanzielle Performance des Konzerns spielt. Die deutsche Bundesregierung, die über ihre KfW-Beteiligung etwa 28 Prozent der Telekom-Aktien kontrolliert, hätte bei einer Fusion ein erhebliches Mitspracherecht. Bei einer Genehmigung würde das fusionierte Unternehmen die aktuellen Bewertungen beider Firmen übertreffen – T-Mobile US wird mit 215 Milliarden US-Dollar taxiert, die Deutsche Telekom mit 141 Milliarden Euro.
Eine Fusion könnte der Deutschen Telekom helfen, ihren Bewertungsabschlag zu verringern und den Zugang zu Kapital zu verbessern. Vorstandsvorsitzender Tim Höttges hat wiederholt die Bedeutung des US-Marktes betont, wo das Wachstum stärker ist als im zersplitterten und stark regulierten europäischen Telekommunikationssektor. Geplant ist ein Holding-Modell, bei dem die Anteile durch einen Aktientausch gebündelt werden.
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Analysten zufolge würde der Deal der Deutschen Telekom größere strategische Spielräume für künftige Großübernahmen verschaffen. Politiker dürften jedoch Auflagen stellen, etwa den Schutz deutscher Arbeitsplätze oder die Sicherung weiterer US-Investitionen. Das neue Unternehmen könnte zudem – ähnlich wie beim Zusammenschluss von Praxair und Linde – an beiden Seiten des Atlantiks börsennotiert werden.
Die mögliche Fusion würde die globale Position der Deutschen Telekom neu definieren. Gleichzeitig würde sie das Spannungsfeld zwischen unternehmerischer Strategie und politischer Einflussnahme auf die Probe stellen. Bei Erfolg könnte das fusionierte Unternehmen die Wettbewerbslandschaft der Telekommunikationsbranche grundlegend verändern.
